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2020年12月27日—智基志光公職國考的領頭羊今年發生了什麼樣的變化能有雙位數的成長？又能持續到什麼時後？智基,投資....三貝德108年致股東報告書.表二三貝 ...

安泰價值投資網就很仔細的分析過，附上連結就不再贅述:

優點: ROE/殖利率/本益比/市占率/負債比/安全性 各項指標都說明是一檔好股票。國考事業在景氣不好的時後，因失業的人轉入公職國考的行列，可不受景氣影響，穩定營收，這點非常棒！

缺點: 成長性

由於股價是反應公司「未來」的獲利能力，思考它的成長阻礙:

綜合這3個因素，國考市場很難再有成長，導致市場對於智基後市成長性並不看好，本益比長期維持在11 倍，只能列為一檔高殖利率的存股標地，但這一個情形在今年中，開始有了變化，吸引我的目光。

由於智基於2017年7月起加入國中/高中的線上補教行列，但從月營收年增率來看，過去都只維持個位數的營收年增率，代表國/高中線上補習，僅占智基一小部份。穩定的公職補習+小部份的國/高中補習，應該只能維持低成長率，但在今年8月起了變化，整體營收年增率達到雙位數，最高達18% (見圖一)，分3個面向探就其原因

1. 公司年報+詢問發言人

智基的營業比重(表一)顯示，96%以上都是學費，公司年報在這一方面，沒有揭露各個補教領域的營收比重。

電話詢問發言人:

發言人回答: 近2個月營收的確是有成長，但我們沒有揭露區分至品牌的資訊。

總之，向公司求證是失敗了，公司即使有好的業績仍然非常低調。